Finanzkrise (ab 2007)
Die Finanzkrise von 2007, auch als globale Finanzkrise oder Subprime-Krise bekannt, hatte ihre Ursprünge in den Vereinigten Staaten im Immobilienmarkt und weitete sich dann zu einer globalen Krise des Finanzsystems aus.
Seit dem Frühjahr 2007 ließ sich auf dem US-Markt für Hypothekenkredite mit geringer Bonität (Subprime) ein drastischer Anstieg von Zahlungsausfällen beobachten, der in der Folgezeit zu erheblichen Neubewertungen von Krediten, Auflösungen von Kreditportefeuilles, Notfinanzierungen von Spezialinstituten bis hin zum Zusammenbruch von Finanzinstituten führte. Da die Refinanzierung der US-Hypothekenkredite auf den internationalen Finanzmärkten in Form von Kreditverbriefungen stattfand, erreichte die Subprime-Krise ab Mitte 2007 auch die Finanzmärkte anderer Industrieländer und löste in der Folge eine weltweite Finanz- und Konjunkturkrise aus. Regierungen und Zentralbanken reagierten mit umfangreichen Rettungsmaßnahmen, um das Finanzsystem zu stabilisieren und die wirtschaftlichen Folgen abzumildern. Die Krise führte zu einer Überprüfung und Verschärfung der Finanzregulierung und zu einer verstärkten Aufmerksamkeit für die Risiken im globalen Finanzsystem.
Ursachen der Finanzkrise
Zu den wichtigsten Ursachen, die zur Entstehung der Finanzkrise beigetragen haben, gehört die sogenannte Immobilienblase: In den Jahren vor der Krise erlebte der US-Immobilienmarkt eine Phase stark steigender Immobilienpreise. Kreditinstitute vergaben leichtfertig Hypothekenkredite an Kunden mit schwacher Bonität oder ohne ausreichende Bonitätsprüfung. Um das Kreditrisiko zu verteilen und neue Anlageprodukte zu schaffen, wurden diese Subprime-Hypotheken in komplexe Finanzinstrumente, sogenannte Mortgage-Backed Securities (MBS) und Collateralized Debt Obligations (CDOs), verpackt und an Investoren weltweit verkauft. Ab 2006 begannen die Immobilienpreise in den USA zu fallen, was zu steigenden Ausfallraten bei den Hypothekenkrediten führte. Viele Hausbesitzer konnten ihre Kredite nicht mehr bedienen, was zu Zwangsvollstreckungen und einem starken Anstieg der Immobilienangebote führte. Viele Finanzinstitute hatten die strukturierten Finanzprodukte mit hohem Fremdkapital finanziert, um ihre Renditen zu maximieren. Als die Ausfallraten stiegen und die Vermögenswerte an Wert verloren, wurden massive Verluste angehäuft, was zu einer Vertrauenskrise im Finanzsystem führte. Aufgrund der engen Verflechtungen im globalen Finanzsystem breiteten sich die Auswirkungen der Krise schnell auf andere Finanzinstitute und Länder aus.
