Kapitalanlagegesetzbuch

Das seit dem 22.07.2013 in Kraft getretene Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) bildet die Rechtgrundlage für die Verwaltung von Investmentfonds und andere kapitalanlagegesetzliche Produkte in Deutschland. Das Kapitalanlagegesetzbuch regelt erstmalig auch für Anbieter geschlossener Fonds die rechtlichen Grundlagen. Ziel des Kapitalanlagegesetzbuches ist die Standardisierung sowie die Eindämmung des grauen Kapitalmarktes und somit der Schutz von Kleinanlegern.

Vor dem Inkrafttreten des Kapitalanlagegesetzbuchs im Jahr 2013 galt in Deutschland das Investmentgesetz (InvG) als Hauptgesetz für die Regulierung von Investmentfonds und anderen kapitalanlagegesetzlichen Produkten. Das Investmentgesetz war seit 2004 in Kraft und bildete die Grundlage für die Regulierung des Investmentsektors.

Das Kapitalanlagegesetzbuch regelt u.a.:

Zulassung und Aufsicht: Das KAGB legt die Anforderungen für die Zulassung von Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVGs) fest, die für die Verwaltung der Investmentfonds verantwortlich sind. Es etabliert auch eine strenge Aufsicht durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
Anlagegrundsätze: Das KAGB enthält Bestimmungen über die Anlagegrundsätze, denen die Investmentfonds folgen müssen. Es definiert die zulässigen Anlageklassen, Risikomanagementverfahren und Diversifikationsregeln, um den Schutz der Anleger zu gewährleisten.
Vertrieb von Investmentfonds: Das KAGB regelt den Vertrieb von Investmentfonds und legt die Anforderungen an die Informationspflichten, Vertriebswege und Provisionszahlungen fest. Es zielt darauf ab, sicherzustellen, dass Anleger angemessen informiert sind und ihre Interessen geschützt werden.
Anlegerschutz: Das KAGB enthält umfangreiche Bestimmungen zum Anlegerschutz. Es regelt die Publikumsfonds und Anlegerschutzvorschriften wie die Erstellung von Verkaufsprospekten, Berichtspflichten, Anteilwertermittlung, Rücknahmepflichten und Regelungen für die Verwahrung von Vermögensgegenständen.
Überwachung und Sanktionen: Das KAGB gibt der BaFin umfangreiche Befugnisse zur Überwachung und Kontrolle von Kapitalverwaltungsgesellschaften und Investmentfonds. Es legt auch Sanktionen und Strafen fest, die bei Verstößen gegen die Vorschriften des Gesetzes verhängt werden können.

Begriff „Geschlossene Fonds“ geändert

Im Kapitalanlagegesetzbuch werden geschlossene Fonds als „Alternative Investmentfonds“ (AIF) bezeichnet. Der Begriff „Alternative Investmentfonds“ umfasst verschiedene Arten von Investmentvermögen, einschließlich geschlossener Fonds. Geschlossene Fonds werden als eine spezifische Form der Alternative Investmentfonds betrachtet, bei denen das Kapital von den Anlegern für einen festen Zeitraum eingeworben wird und der Fonds nach dem Ende dieser Zeichnungsfrist geschlossen wird.

Zurück zur Übersicht