Zertifikate
Zertifikate sind Schuldverschreibungen, die von Emittenten wie Banken, Investmentgesellschaften oder Versicherungen ausgegeben werden. Sie verbriefen dem Inhaber bzw. der Inhaberin die Teilnahme an der Kursentwicklung anderer Wertpapiere und Finanzprodukte. Der Inhaber partizipiert beispielsweise direkt an der Kursentwicklung eines festgelegten Index (Indexzertifikat) oder eines speziell zusammengestellten Aktienkorbs (Basketzertifikat). Andere Arten sind Bonuszertifikate oder Discountzertifikate.
Anleger und Anlegerinnen erhalten im Gegensatz zu Anleihen oder Festgeldern meist keinen festen Zinssatz. Die Rückzahlung richtet sich vielmehr nach der Wertentwicklung bestimmter Basiswerte wie Aktien, Indizes, Rohstoffe oder Währungen.
Risiken und Funktionsweise von Zertifikaten
Zertifikate unterliegen verschiedenen Risiken wie Marktrisiko, Emittentenrisiko, Kreditrisiko oder Liquiditätsrisiko. Die Wertentwicklung hängt oft von der Entwicklung bestimmter Basiswerte oder Indizes ab. Kleinanleger und Kleinanlegerinnen sollten sich der Risiken bewusst sein und ihre Risikotoleranz und Anlageziele berücksichtigen, bevor sie investieren.
Die Funktionsweise kann je nach Art und Ausgestaltung variieren, aber hier sind einige grundlegende Prinzipien:
- Basiswert: Zertifikate beziehen sich auf einen bestimmten Basiswert. Dies kann ein einzelner Aktienwert, ein Aktienindex, ein Rohstoffpreis oder eine Währung sein. Die Wertentwicklung hängt normalerweise von der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts ab.
- Partizipation: Zertifikate ermöglichen es Anlegern und Anlegerinnen, an der Wertentwicklung des Basiswerts teilzuhaben, ohne diesen tatsächlich zu besitzen. Die Rendite kann von der prozentualen Veränderung des Basiswerts abhängen. Je nach Art des Zertifikats kann die Partizipation vollständig oder teilweise sein.
- Hebelwirkung: Einige Zertifikate bieten eine Hebelwirkung, was bedeutet, dass die Rendite überproportional zur Wertentwicklung des Basiswerts sein kann. Dies kann sowohl die Gewinnchancen als auch das Risiko erhöhen.
- Laufzeit: Die Produkte haben eine festgelegte Laufzeit. Am Ende der Laufzeit wird das Zertifikat entweder zu einem vorher festgelegten Rückzahlungsbetrag zurückgezahlt oder es erfolgt eine Auszahlung, die von der Wertentwicklung des Basiswerts abhängt.
Zertifikate können nicht nur von der Wertentwicklung des Basiswerts, sondern auch von anderen Faktoren wie Zinsen, Volatilität oder bestimmten Marktereignissen beeinflusst werden.
