Immobilienfonds sind eine Alternative für Anleger, die keine einzelne Immobilie – Haus oder Eigentumswohnung – kaufen möchten. Es gibt geschlossene und offene Immobilienfonds Die beiden Anlageformen unterscheiden sich deutlich.
Offene Immobilienfonds
Die offenen Immobilienfonds investieren das Geld der Anleger überwiegend in Gewerbeimmobilien: Bürogebäude, Shoppingcenter oder Hotels. In den Fonds sind oft mehrere Dutzend verschiedene Objekte aus unterschiedlichen Ländern und Regionen enthalten. Die Fonds investieren allerdings nicht das gesamte Geld in Immobilien, sondern kaufen auch Zinspapiere. Diese kurzfristig veräußerbaren Anlagen brauchen sie, um Anleger auszahlen zu können, die ihre Anteile verkaufen wollen. Die Erträge der Fonds stammen überwiegend aus Mieteinnahmen, dazu kommen Gewinne aus Immobilienverkäufen und die Zinserträge aus den kurzfristigen Anlagen.
Anleger können Anteile an offenen Immobilienfonds jederzeit kaufen und normalerweise auch jederzeit verkaufen. Infolge der Finanzkrise mussten einige offene Immobilienfonds die Rücknahme der Anteile jedoch einstellen, weil sich nicht genügend Geld flüssig hatten, um Anleger auszuzahlen. Das heißt, die Anleger konnten in dieser Zeit ihre Anteile nicht an die Fondsgesellschaft zurückgeben. Inzwischen werden diese Fonds aufgelöst.
Immobilienfonds sind eine Alternative für Anleger, die keine einzelne Immobilie – Haus oder Eigentumswohnung – kaufen möchten. Es gibt geschlossene und offene Immobilienfonds Die beiden Anlageformen unterscheiden sich deutlich.
Offene Immobilienfonds
Die offenen Immobilienfonds investieren das Geld der Anleger überwiegend in Gewerbeimmobilien: Bürogebäude, Shoppingcenter oder Hotels. In den Fonds sind oft mehrere Dutzend verschiedene Objekte aus unterschiedlichen Ländern und Regionen enthalten. Die Fonds investieren allerdings nicht das gesamte Geld in Immobilien, sondern kaufen auch Zinspapiere. Diese kurzfristig veräußerbaren Anlagen brauchen sie, um Anleger auszahlen zu können, die ihre Anteile verkaufen wollen. Die Erträge der Fonds stammen überwiegend aus Mieteinnahmen, dazu kommen Gewinne aus Immobilienverkäufen und die Zinserträge aus den kurzfristigen Anlagen.
Anleger können Anteile an offenen Immobilienfonds jederzeit kaufen und normalerweise auch jederzeit verkaufen. Infolge der Finanzkrise mussten einige offene Immobilienfonds die Rücknahme der Anteile jedoch einstellen, weil sich nicht genügend Geld flüssig hatten, um Anleger auszuzahlen. Das heißt, die Anleger konnten in dieser Zeit ihre Anteile nicht an die Fondsgesellschaft zurückgeben. Inzwischen werden diese Fonds aufgelöst.
Banken müssen über das Risiko der Schließung offener Immobilienfonds aufklären
Eine Bank, die den Erwerb von Anteilen an einem offenen Immobilienfonds empfiehlt, muss den Anleger ungefragt über die Gefahren von offenen Immobilienfonds und über das Bestehen der Möglichkeit einer Aussetzung der Anteilsrücknahme durch die Fondsgesellschaft aufklären.
Das hat der für Bankrecht zuständige Elfte Zivilsenat im Rahmen zweier Verfahren entschieden (Urteil vom 29.04.2014, Az.: XI ZR 477/12 und XI ZR 130/13). Viele Banken haben in der Vergangenheit sicherheitsorientierten Anlegern dazu geraten, Anteile an einem offenen Immobilienfonds zu erwerben. Hierbei wurde erklärt, dass eine solche Kapitalanlage eine konservative und wertstabile Anlageform darstelle, das eingesetzte Kapital werde eine durchschnittliche Rendite von über 4 % bringen und sei jederzeit verfügbar, da der Anleger die Anteile bei Bedarf jederzeit verkaufen könne.
Mit der Finanzkrise 2008 sind auch offene Immobilienfonds vielfach in Schieflage geraten, da zu viele Anleger zur gleichen Zeit ihre Anteile wieder verkaufen wollten. Nachdem nicht alle Ansprüche gleichzeitig bedient werden konnten, wurden die Fonds für eine bestimmte Zeit geschlossen und teilweise abgewickelt. Anleger müssen in einem solchen Fall mehrere Jahre warten, bis die Fonds abgewickelt sind, um wieder an ihr Geld zu gelangen. Dabei müssen sie dann auch erhebliche Verluste in Kauf nehmen.
- Obwohl die meisten Bankkunden als „konservative Anleger“ eingestuft worden sind, wurden die erheblichen Verlustrisiken in den Beratungsgesprächen nicht erwähnt
- Viele Anleger wurden von ihren Beratern getäuscht, weil die Immobilienfonds als angeblich solide, sicher oder risikolos dargestellt worden sind.
- Die Banken haben außerdem Provisionen abkassiert, worüber sie ihre Kunden nicht aufgeklärt haben.
- Vor allem für risikoscheue Anleger sind offene Immobilienfonds keine geeignete Kapitalanlage. Es bestand nämlich ein jederzeitiges Schließungsrisiko sowie im Rahmen der Immobilienverkäufe ein Abwertungsrisiko.
- Bei geschlossenen Immobilienfonds liegt die Liquiditätsreserve zwischen 5 und 49 %. Kommt es zu einer Unterschreitung der 5 % Marke, hat die Fondsgesellschaft das Recht den Fonds zu schließen und die Rücknahme von Fondsanteilen auszusetzen. Über dieses so genannte Aussetzrisiko müssen Anleger offener Immobilienfonds im Zuge des Beratungsgesprächs ungefragt informiert werden.
Hier ein Auszug aus der Presseerklärung des Bundesgerichtshofes zum Thema:
„Die in § 81 InvG aF geregelte Möglichkeit, die Anteilsrücknahme auszusetzen, stellt dementsprechend ein während der gesamten Investitionsphase bestehendes Liquiditätsrisiko dar, über das der Anleger informiert sein muss, bevor er seine Anlageentscheidung trifft. Ob eine Aussetzung der Anteilsrücknahme zum Zeitpunkt der Beratung vorhersehbar oder fernliegend ist, spielt für die Aufklärungspflicht der Bank keine Rolle.
Anleger können ihre Anteile an einem offenen Immobilienfonds zwar auch während einer Aussetzung der Anteilsrücknahme weiterhin an der Börse veräußern. Dies stellt angesichts der dort möglichen Beeinflussung des Preises durch spekulative Elemente aber kein Äquivalent zu der Möglichkeit dar, die Anteile zu einem gesetzlich geregelten Rücknahmepreis an die Fondsgesellschaft zurück zu geben.“
Anleger von offenen Immobilienfonds nicht schutzlos gestellt
Betroffene Anleger Offener Immobilienfonds sollten sich mit deren Situation nicht abfinden, sondern umgehend den Rat eines auf Bank- und Kapitalanlagerechts spezialisierten Rechtsanwalts suchen. Sollten betroffene Anleger von ihrer Bank nicht umfassend über die Risiken einer Beteiligung an einem offenen Immobilienfonds aufgeklärt worden sein, so bestehen möglicherweise Schadensersatzansprüche. Geschädigte Anleger von Offenen Immobilienfonds sollten in jedem Fall ihre in Betracht kommenden Ansprüche durch einen auf Anlegerschutz spezialisierten Rechtsanwalt prüfen lassen. Mit unserer kostenfreien Ersteinschätzung haben Anleger die Möglichkeit mit uns in Verbindung zu treten und Ihre rechtlichen Ansprüche prüfen zu lassen.
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Wann verjähren Ansprüche?
Schadensersatzforderungen von Altfällen bis einschließlich 04.08.2009 verjähren gem. § 37a WpHG a.F. i.V.m. § 43 WpHG taggenau in drei Jahren ab Kauf der Wertpapiere.
Die Frist begann unabhängig davon, ob der Anleger Kenntnis von der Fehlberatung hatte oder nicht. Etwas anderes gilt nur dann, wenn die Falschberatung vorsätzlich begangen wurde. Wenn Sie Ihren Offenen Immobilienfonds ab dem 05.08.2009 erworben haben, greift die dreijährige Regelverjährung des BGB, bei der die Verjährungsfrist erst mit Kenntnis des Anlegers von der Falschberatung zu laufen beginnt. Die Höchstfrist der kenntnisabhängigen Verjährung beträgt dann 10 Jahre ab Erwerb des Offenen Immobilienfonds.
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